国庆、中秋就医不打烊！宁阳县第一人民医院守护您的健康假期
2025-09-28
(资料图)
2025年9月27日，华泰证券发布研报，上调恒瑞医药（600276）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为代雯。
该研报摘要表示：我们预计公司2025E-2027E归母净利润87.6/111.5/135.2亿元（38.2%/27.3%/21.3%yoy）。基于公司仿制药业务保持稳定，创新药逐步放量，采用SOTP估值，分别给予公司A/H估值6,850亿元/7,584亿港元：1）DCF估值法下的A/H股创新药业务估值6,182亿元/6,800亿港元（WACC7.4%，永续增长率3.0%）；2）A/H股仿制药业务估值400亿元/488亿港元（A/H股分别给予18/20xPE，与可比公司均值一致）；3）A/H股创新药对外授权估值269亿元/296亿港元（A/H股分别给予10/10xPE，考虑对外授权收入的一次性特点，较可比公司均值给予一定折价）。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
